O IPCA, principal índice oficial de inflação do país, acumula alta de 17,9% entre janeiro de 2023 e agosto de 2026, durante o terceiro governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva. O resultado é o menor acumulado registrado até agosto do quarto ano de um mandato presidencial desde a implantação do Plano Real, em 1994.

A comparação considera o mesmo período de cada governo, sempre de janeiro do primeiro ano até agosto do quarto ano, imediatamente antes das eleições. Nesse recorte, o segundo mandato de Lula havia registrado 19% de inflação. Já o governo Jair Bolsonaro acumulava 25,3% entre janeiro de 2019 e agosto de 2022.

O dado mais recente também mostra uma desaceleração da inflação. Em agosto de 2026, o IPCA caiu 0,32%, influenciado principalmente pela redução da energia elétrica, além de quedas em itens de alimentação, transportes e passagens aéreas. Em 12 meses, o índice ficou em 4,22%, abaixo do teto de 4,5% da meta.

A marca ocorre poucas semanas antes do primeiro turno das eleições presidenciais, previsto para 4 de outubro. O IPCA de setembro será divulgado somente em 9 de outubro, cinco dias depois da votação, ficando fora dessa fotografia da inflação às vésperas do pleito.

O resultado não elimina desafios econômicos, especialmente o nível de preços dos alimentos e o endividamento das famílias. Ainda assim, pelos dados acumulados até agosto, a inflação do terceiro mandato de Lula chega à eleição em seu menor patamar comparativo desde o início do Plano Real.

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É comum ouvir que a elevada carga tributária brasileira seria resultado, principalmente, dos governos de esquerda. A história dos próprios tributos mostra que essa explicação é simplista. Boa parte das estruturas que ainda sustentam a arrecadação brasileira nasceu em períodos imperiais, autoritários ou sob governos identificados com a direita.

O Imposto de Importação tem raízes no período imperial. O Imposto de Renda foi instituído em 1922, durante o governo de Arthur Bernardes. Já o IPI e o IOF surgiram na grande reforma tributária de 1965 e 1966, durante a ditadura militar. O IPVA nasceu em 1985, ainda sob regime militar. Essas estruturas atravessaram diferentes governos e continuam influenciando a tributação brasileira. A própria Receita Federal confirma essa trajetória histórica.

Isso também desmonta a ideia de que somente governos de esquerda seriam responsáveis pelo peso dos impostos. Michel Temer governou com uma agenda econômica liberal e Jair Bolsonaro chegou ao poder prometendo reduzir o tamanho do Estado e a carga tributária, mas se deteve em tesourar impostos de poucos itens da cesta que pesa sobre os brasileiros, dentre os quais, brinquedos, Whey Protein, jet skis, veleiros, videogames, consoles e acessórios.

Houve, portanto, medidas de redução ou desoneração em setores específicos, especialmente no governo Bolsonaro, mas nenhum dos dois promoveu uma redução estrutural capaz de desmontar o complexo sistema tributário brasileiro.

A questão, portanto, é maior que uma disputa entre esquerda e direita. A carga tributária foi construída ao longo de décadas por governos de diferentes orientações políticas, que criaram, ampliaram, modificaram ou mantiveram tributos para financiar o Estado. A reforma tributária atualmente em implantação começa a substituir parte desse modelo, com a extinção gradual de PIS, Cofins e ICMS e mudanças no IPI.

Cobrar eficiência, simplificação e justiça tributária é legítimo. Transformar a história dos impostos em argumento para responsabilizar exclusivamente um lado político, porém, ignora quase dois séculos de decisões tomadas por governos de diferentes correntes.

Dados da Pesquisa Mensal de Comércio do IBGE mostram que o varejo brasileiro cresceu 1,6% em 2025, pelo nono ano seguido. Até maio de 2026, o setor acumulou nova alta de 1,5%, indicando que o consumo segue ativo, ainda que em ritmo desigual.

A transformação ocorre no ambiente digital. Em 2025, o e-commerce movimentou R$ 235,5 bilhões, com 438,9 milhões de pedidos e 94,2 milhões de compradores online. A facilidade para comparar preços, a conveniência e os pagamentos digitais ajudam a explicar a migração para as plataformas virtuais.

Ao mesmo tempo, lojas físicas enfrentam juros elevados, inflação e endividamento das famílias, fatores que pressionam o orçamento e afetam principalmente pequenos negócios. Aplicativos, redes sociais e marketplaces passaram a disputar diretamente a atenção do consumidor.

O menor movimento em determinados estabelecimentos, portanto, não representa sozinho uma paralisação do comércio. O cenário aponta para uma mudança na jornada de compra, com o público dividindo suas escolhas entre lojas físicas e canais digitais.

Os indicadores mostram que o varejo continua em expansão, mas dentro de uma nova dinâmica. Para o comércio tradicional, adaptar-se ao digital tornou-se essencial na disputa por consumidores.

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